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港交所个股期货介绍交易成本优势凸显

本站2019-07-20 20:56人围观

港交所个股期货介绍交易成本优势凸显

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  在全球衍生品市场上,除了以指数作为标的股指期货之外,个股期货也是整个权益类衍生品中的重要组成部分。从目前港交所的权益类品种来看,除了以恒指期货,恒生国企指数期货为代表的指数期货之外,港交所还拥有76个以个股或ETF为标的个股期货。丰富的个股期货投资标的为投资者提供了更为广泛的策略空间。

  对于投资者来说,相对于直接买卖个股,通过个股期货进行交易的最主要的优势之一在于其低廉的交易成本,而交易成本的差异主要体现在期货无需支付印花税。在香港交易个股,其交易成本主要由3个部分组成,分别为交易费用、证监会征费和印花税。其中,交易费用为每股的0.005%,证监会费用是每股0.0027%,印花税则最高,为每股的0.1%。

  我们若以某一银行股A为例,假设股票价格为$75,1手为400股。那么在对银行股A进一个来回的买卖后,其交易成本为总共为$64.62港币。其中,虽然买入和卖出的交易费用仅为$3,证监会征费仅为$1.62港币,但印花税则达到$30。因此,对于买卖一手银行股A来说,在不考虑经纪佣金的背景下,需要支付$64.62港币,占到股票投资金额的0.21%

  同样交易相同价值的股票,如果利用股票期货进行交易,交易成本仅包括交易费用和证监会征费,占到成本大头的印花税则没有。还是同样的银行股A,假设其期货乘数为400股,那么在合约价值相同的背景下,其买卖来回一次的交易费用为$7,证监会征费为$0.2,总共的交易成本仅需$7.2,远低于直接买卖股票的交易成本。

  除此以外,如果再考虑期货的保证金特点,期货还具有更低的资金需求优势,也就是投资者利用更少的资金进行交易,资金占用大幅降低。若假设1手银行股A的期货基本保证金为$2,034,那么相较于直接买卖股票的$30,000,期货的资金需求仅为股票的6.78%。即使考虑通过融资方式借贷85%的金额降低资金需求,在考虑了利息费用后,期货的资金需求仍远小于直接买卖股票。

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