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“高佣金”暗藏返点玄机期货公司疯抢基金分仓

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“高佣金”暗藏返点玄机期货公司疯抢基金分仓份额

  虽然基金尚未在股指期货上砸出“大手笔”,但不少期货公司已经为瓜分佣金而激烈“暗战”。

  记者昨日从期货业了解到,基金在股市接连暴跌之下急需利用股指期货避险,正在加快进场参与股指期货的进度,而期货公司则甚至有动用返点手段来千方百计“拉拢”基金开户。

  “基金利用股指期货这一金融工具,遇到股市暴跌的情况可以不必抛售股票,而是通过做空期指就能达到避险的作用。”广发期货总经理肖成表示,除了公募基金产品以外,一对多专户理财产品也将参与投资股指期货。而浙商期货总经理胡军对记者表示,此前已有多家基金和券商和该公司洽谈股指期货的开户事宜,在政策放开后就能进行实质操作。

  据记者了解,期货公司目前普遍看好基金参与期指交易后对成交量的显著刺激,而这直接与期货公司的佣金收入挂钩。根据基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值20%的规定,例如一个规模在50亿的中等基金,按照20%的投资比例可计算出每日在期指上的最大成交为10亿,以交易所万分之0.5标准来看,相当于至少5万元佣金。

  统计数据显示,2009年的基金整体换手率高达293%,创出近6年来的新高,其中偏股型基金平均换手率为447.76%。沪上一家大型期货公司的副总经理刘先生表示,国内基金一直以来就有短线“暴炒”的交易特征,而股指期货有T+0和多空双向交易的特点,因此可以预计,基金进场后将显著刺激股指期货成交额,而期货公司正想从交易佣金中分一杯羹。

  “基金在券商分仓上有潜规则,是业内的半公开秘密,其实股指期货分仓也一样。”一家浙江系期货公司的高管陈先生对记者表示,基金公司通常从避免持仓暴露和控制风险出发,会在有全面结算会员资格的期货公司中选择数家作为分仓席位,但是具体挑哪几家就“大有讲究”了。

  据记者了解,期货公司为了争夺个人客户,甚至给出中金所要求的最低万分之0.5手续费标准,这意味着期货公司自己其实在经纪业务上不赚钱。但是基金客户在期指手续费上则相当“大方”,并不会与期货公司“斤斤计较”,通常佣金费率在万分之0.8到万分之一,个别情况下还能达到万分之1.2,明显高于个人客户的标准。

  “个人客户的佣金都是自己掏,但基金客户的佣金则是由持有人买单。”期货业内资深人士陈先生透露,期货公司也像券商一样为争夺基金客户而不惜使用返点手段,佣金费率越高则返点比例也“水涨船高”,返点比例通常在15%左右,更高的甚至可以超过25%。

  东证期货高级顾问方世圣对记者表示,由于不少券商系期货公司的母公司参股基金公司,因此券商系期货公司在吸引基金公司开户上更有优势。虽然目前细则已经发布,但预计基金进场仍需一段时间,其中包括在交易渠道上设置基金公司与期货公司的专线连接。

  但是期货公司则普遍抓紧最后时机争取基金客户,多家期货公司的市场部总经理均对记者表示,从上周以来已经连续“拜访”了北京、上海、深圳等三地聚集的基金公司,发现除了部分大基金公司对股指期货人才有一定储备之外,不少中小基金公司则尚未完成对股指期货交易团队的架构。

  虽然证监会明确要求基金公司应当建立股指期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项。但是基金公司在实际操作中方式不一,方世圣表示,目前有些基金公司按照海外经验设立衍生品交易总监一职,集中负责股指期货的交易头寸;但也有基金公司将股指期货投资权限分派给各个基金经理。

  股指期货昨日再遇“空袭”,主力合约1005盘中创出3107.6点的上市以来新低,收盘时下跌86点至3138.8点,跌幅为2.67%,结算价为3121.8点,成交量增加27732手至139961手,持仓量增加307手至7386手。

  昨日多道“空袭令”重创股指期货多头,现货指数沪深300低开低走,下跌2%至3108.41点收盘。但股指期货在尾盘受现货指数超跌反弹影响,空头短线纷纷获利平仓,推动期指跌幅减少,主力合约持仓量在尾盘大减超过3000手。

  鲁证期货研究总监冯玉成表示,昨日期指市场成交量放大,较周一增加24.7%。期指下跌过程中出现放量增仓状况,在一定程度上显示下跌动能较大。目前现货指数下方缺乏支撑,整体呈现较为明显的下跌格局。不过就短期而言,经过昨日的放量大跌后,今日超跌反弹的概率较大,所以在操作上建议短期空单及时获利止赢。记者徐可奇

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