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沪深300股指期货合约的主要内容是什么?沪深3

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沪深300股指期货合约的主要内容是什么?沪深300做一手要多少钱?

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  合约标的uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  沪深300股指期货合约是以中证指数公司编制发布的沪深300指数作为标的指数。沪深300指数成分股票有300只。该指数借鉴了国际市场成熟的编制理念,采用调整股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术编制而成。首个股指期货合约以沪深300指数为标的物,主要基于以下考虑:uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (1)市场检验表明,自2005年4月8日该指数发布以来,沪深300指数一直具有较强的市场代表性和较高的可投资性。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (2)沪深300指数市场覆盖率高,主要成分股权重比较分散,能有效防止市场可能出现的指数操纵行为。据统计,截至2009年12月31日,沪深300指数的总市值覆盖率和流通市值覆盖率约为72%;前10大成分股累计权重约为25%,前20大成分股累计权重约为37%。高市场覆盖率与成分股权重分散的特点决定了该指数有比较好的抗操纵性。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (3)沪深300指数成分股行业分布相对均衡,抗行业周期性波动较强,以此为标的的指数期货有较好的套期保值效果,可以满足投资者的风险管理需求。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  合约规格uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  沪深300股指期货合约乘数为每点300元,也就是说,期货价格每变动1点,合约价值变动300元,1手沪深300股指期货合约的价值等于该合约的报价乘以300元。最小变动价位为0.2点。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月,季月是指3月、6月、9月和12月。交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:15,最后交易日当月合约交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:00。每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%,季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20%。上市首日成交的,于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。交易保证金不低于合约价值的12%。最后交易日是合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延,交割日期同最后交易日。交割采用现金交割的方式。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  三、风险控制制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  沪深300股指期货采取了有针对性的严控措施和风险防范制度安排,确保市场安全稳妥运行。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  1、保证金制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  保证金是交易所有效控制市场风险的重要手段。通过调整股指期货合约保证金水平,可以大大降低股指期货交易的杠杆率,减小市场风险,将股指期货交易量控制在一个合理水平。例如,如果沪深300股指期货合约的面值约为100万元,保证金比例为15%,那么一手合约的交易保证金需要15万元。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  2、涨跌停板制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  对股指期货合约每日交易价格的波动设置涨跌幅限制是有效控制市场风险的有效手段之一。在设计股指期货合约涨跌停板幅度时,充分考虑了相应证券现货市场价格限制,将股指期货合约的每日价格涨跌停板幅度规定为上一交易日结算价格的正负10%,与目前现货指数日内波动最大幅度相当,从而保证股指期货与相关现货指数理性联动,有效发挥价格发现等市场功能。同时,考虑季月合约上市首日和当月合约到期日的波动性可能较大,将季月合约上市首日和当月合约到期日的涨跌停板分别定为挂牌基准价和上一交易日结算价的±20%。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  3、持仓限额制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  股指期货实行严格的持仓限额制度,即交易所对其会员和客户可以持有的某一期货合约单边持仓量设置一定的额度限制,防止会员或者客户的持仓量过大或者持仓过度集中,从而防范股指期货交易出现交易风险或者价格操纵风险,保证股指期货交易的平稳运行。目前股指期货投机者的某一合约最大持仓为100手。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  4、大户持仓报告制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  大户持仓报告制度是股指期货重要风险控制措施之一。交易所根据市场风险情况设定并公布大户报告标准,要求达到报告标准的会员或者客户报告其交易情况、实际控制人等信息,交易所据此及时、全面了解客户交易情况,进一步分析挖掘关联账户及账户实际控制人等信息,分析评估市场风险,实施有效的风险控制管理。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  5、强行平仓制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  强行平仓制度是及时化解市场风险的有效风控措施之一。当会员出现资金结算风险、市场出现违规违约行为或者其他紧急情况时,交易所将对会员或者客户相应的风险持仓、违规持仓等进行强行平仓,及时防范化解风险,阻止违规违约行为产生进一步后果,保障市场恢复到平稳有效运行状态之中。以做多一手沪深300股指期货为例,假设合约面值为100万元,保证金为15万元。如果市场价格下跌6%,投资者亏损额为6万元,当日结算后投资者需要往资金账户中补6万元,当投资者不能补足交易保证金账户中亏损,则该头寸将会被强行平仓以止损。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  6、强制减仓制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  强制减仓制度是指当某一期货合约价格出现单边极端行情时,根据规则对亏损达到一定程度的持仓与盈利持仓进行平仓处理,及时化解市场极端行情下的风险防范措施。2008年我国商品期货市场受金融危机影响价格出现连续跌停,各商品交易所综合运用了强制减仓等风控措施,迅速化解了因国际金融危机传导到国内的系统性风险。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  7、结算担保金制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  结算担保金制度是期货市场良性运作的重要保障之一。引进结算会员联合担保机制,可以增加交易所应对风险的财务资源,建立化解风险的缓冲区,为进一步提高市场整体抗风险能力提供有力保障。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  高市场整体抗风险能力提供有力保障。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  8、风险警示制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  股指期货交易实行风险警示制度以警示和化解风险。交易所在必要时可以采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施,对违规行为及时进行威慑,制止违规行为。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  9、专营制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  在参与模式上,规定股指期货经纪业务由期货公司专营。这一制度安排,在期货业务和证券业务之间建立了一道防火墙,可有效隔离期货市场和现货市场的风险传递。在结算模式上,实行分层结算制度,通过提高结算会员的资格标准,使得实力雄厚的机构才能成为结算会员,其他不具备结算会员资格的交易会员必须通过结算会员进行结算,从而形成多层次的风险管理体系,提高市场抗风险能力。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  10、涨跌停板制度和熔断制度uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  股指期货和股票交易一样,设有涨跌停板,沪深300股指期货合约的涨跌停板为上一交易日结算价的正负10%,以结算价为基准是为了防范价格被操纵。通过制定涨跌停板制度,能够锁定投资者每一交易日的最大盈亏,能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击。最后交易日涨跌停板为20%,这有利于期货价格和现货价格收敛。交易所可以根据市场情况调整各合约的涨跌停板幅度。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  “熔断”制度是为了让投资者在价格波动剧烈时,有一段时间的冷静期,抑制市场非理性过度波动,同时在熔断期间以便交易所采取一定措施控制市场风险。沪深300指数期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的上下6%,在开盘之后,当某一合约申报价触及上一交易日结算价的上下6%时且持续5分钟,该合约启动熔断机制。熔断期间该合约买卖申报不得超过熔断价,但可继续撮合成交。启动熔断机制后不足5分钟,交易暂停的(如中午休市),熔断机制终止,恢复交易后,涨跌停板价格生效。每日收盘前30分钟内,不设熔断机制,熔断机制已经启动的,终止继续执行。每个交易日只启动一次熔断机制,最后交易日不设熔断机制。uyO中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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