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建三位一体协作平台推实体产业与期货市场互动

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建三位一体协作平台推实体产业与期货市场互动发展

  2013年国内期货市场发展迅速,期货新品种不断推出,一些为实体企业提供风险管理的业务层层深入。华泰长城期货有限公司总经理李杰在接受中国证券报记者专访时指出,公司将在服务实体经济企业范围上进一步延伸,建立“三位一体”协作平台,推动实体产业与期货市场的互动发展。

  中国证券报:今年国内期货市场新品种频频上市,新品种上市数量与速度在近年来是从未有过的。如何看待期货市场的这种变化?变化的内在实质是什么?

  李杰:2013年以来,国内期货市场创新步伐明显加快,9个新品种陆续挂牌交易,打破了以往单个交易所一年至多上市一个新品种的惯例。这种变化说明了监管层越来越重视发挥期货市场服务实体经济的功能,对期货市场的发展持越来越开放的态度,同时不断推出的新品种上市也有利于引入市场的增量投资者,提高专业化期货投资者结构的比例,对壮大国内期货市场规模以及提升全球影响力都有积极影响。

  首先,我国实体经济发展和经济发展方式转变,需要期货市场进一步拓展广度和深度。目前,我国正处于全国深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期,经济高速发展,市场需求潜力巨大。从欧美国家期货市场发展经验来看,期货市场的发展、市场规模和品种上市数量是与国民经济发展阶段相适应的,与国家经济总量高度相关。所以,我国期货市场需要进一步拓展广度和深度,为国民经济发展保驾护航。

  其次,我国实体企业庞大的风险管理需求,要求期货市场发挥更大效用。当前全球经济复苏缓慢,大宗商品市场波动频繁,且我国正在发生的经济转型升级带来的相关行业阵痛等问题都需要有对应的衍生品市场去分担化解实体企业所面临的困境,满足其管理价格风险和发展壮大的需求。

  第三,是提升我国大宗商品的定价话语权的必然要求。我国已成为仅次于美国的第二大经济体,全球大宗商品市场严重依赖中国的需求,但我国仍然缺失大宗商品市场定价权。通过加速扩容我国期货市场,可以吸引全球资金参与我国期货市场的交易,逐步增强我国期货市场对全球大宗商品价格走势的影响力,进而取得在国际大宗商品市场中的定价权。

  中国证券报:期货资管业务推出一年来,华泰长城期货在这块业务上取得了哪些成绩?在大资管时代,在资管业务放开“一对多”的趋势下,对期货公司来说,如何审视期货资管业务?

  李杰:今年是期货公司资产管理业务元年,我们的主要工作是搭建资产管理业务平台,初步建立相关渠道和进行人才队伍建设。我们尝试性地发了几个不同类型的资管产品,产品类型包括股指期现套利、商品期货趋势跟踪、股指期货宏观量化、短线高频交易等,相关产品运行基本符合预期目标。其中,“月月增”系列产品是全国首家开通证券账户的期货公司资管产品。公司今年也获得第六届中国最佳期货经营机构评选的“资产管理业务起航奖”。现在“一对一”只是一个练兵场,更多的是吸取相关的经验。

  关于创新,互联网金融是今年最大亮点,我们也期待期货资管能够带来更多惊喜。另外,期权可能是明年期货市场的重头戏,它不仅是一种投资品种,更重要的是一种风险管理工具。它将给市场带来更多的机会。对资管业务来说,人才是关键,只有合理有效的激励机制,才能吸引住人才和留住人才。在利率市场化的大背景下,固定收益类产品创新将是我们努力的方向之一。

  中国证券报:服务实体经济是期货市场发挥功能的永恒主题。但目前一些传统产业仍然对期货认识不够,阻碍了期货功能发挥。期货公司应该如何进一步深化期货市场服务实体经济的作用?

  李杰:目前期货市场参与主体仍以个人投资者为主,产业客户和机构投资者占比偏低,期货功能发挥仍显不畅。期货公司可从以下几个方面进一步深化期货市场服务实体经济的作用:

  第一、贴近产业客户需求,为实体企业提供全方位的风险管理顾问服务。期货公司要注重引导企业正确认识期货的功能和作用,转变企业仅关注现货经营的传统经营思维,帮助企业树立依靠期货市场进行风险管理的现代经营理念。

  我司在实践中逐步总结摸索出“企业风险管理顾问”模式,为企业全面深入地开展风险管理战略咨询和管理咨询,首先,专家团队驻厂调研,深入企业内部了解经营现状,分析风险敞口,为企业运用期货品种开展套期保值进行必要性、可行性研究,给企业灌输期现货结合的风险管理理念;其次,协助企业设计和建立科学的套期保值运作机制,从制度上保障套期保值有效运行;再次,为企业提供符合其个性化需求的套保方案,协助其操作,并进行效果评估和经验总结。这种模式实施了几年,取得的效果比较明显。

  第二、协助企业开展人才培训,为企业培养套期保值骨干人才。期货公司应该为企业开展套期保值专业培训,培训内容可分套期保值理念和实务操作两个层次。协助企业开展人才培训,为实体企业输送期货专业人才,有助于企业正确认识和运用期货市场,促进期货市场服务实体经济的功能发挥。

  第三、依托股东背景,创新金融服务模式。实体企业在生产经营管理中面临的问题并非只局限于价格波动的市场风险,期货公司可以依托公司及股东背景资源,在服务实体经济企业范围上进一步延伸。我司控股股东华泰证券已基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构,可以为企业提供一体化的金融服务。

  第四、建立“三位一体”协作平台,推动实体产业与期货市场的互动发展。鼓励现货行业协会、期货交易所、期货公司开展合作,建立“三位一体”协作平台,期货公司要深入产业,坚持开展产业调研与举办产业会议,充当实体企业的风险管理顾问,提高实体经济的抗风险能力,真正使我国期货市场的发展建立在对实体经济的有效支持上。

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