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趋势交易法实战教程pdf

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趋势交易法实战教程pdf

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  我的交易经历 一九九三年,国家外汇管理局发布文件,允许金融机构代理客户从事即期外汇买卖业务, 之后短短的一年时间,北京成立了几十家专门从事外汇保证金交易的咨询公司。我也是在一 个偶然的机会,认识了外汇保证金交易,之后对它产生了浓厚的兴趣,并于 1993 年 12 月起, 开始了自己至今长达 15 年的交易生涯。 我进入这个行业初期时,每次交易都是凭感觉和所谓的专家的指导进行,从不设定止损, 没有认识到市场的风险的概念,让我吃尽了苦头。1994 年 6 月 24 日的交易给我留下了深刻 的印象,终生难忘。公司从香港专程赶来的分析师冯先生在上午 10:00 点的例行行情走势 分析会上,非常肯定地预测美元兑瑞士法郎已经见底,即将展开上升走势(图 0 -1)。当天 几乎所有的市场评论也是异口同声地预测美元已经见底。 图0 -1 公司所有客户都忙着建仓,时间指向下午 5 点,我害怕自己错过了盈利的机会,就跟随 着买进了美元/瑞士法郎,价位在 1.3483,入场后价格不升反跌,一直跌倒美国开盘,之后, 突然七国联合干预外汇市场,共同买进美元抛出非美货币。好像救命的机会来了,公司内所 有交易员一片欢呼。但是随着七国的干预,美元却不升反跌,美元兑瑞士法郎最低跌至 1.3250。而我却随着七国干预一路买进美元卖出瑞士法郎,到了晚上 12 点时,计算后得知 亏损已经近 10 万人民币,当时眼前一黑,我被送进了安贞医院。因为 10 万人民币对当时的 我来说就是天文数字,我不知道该如何面对我的客户。躺在医院的病床上,我有了将剩余的 2 资金退给客户,回到大学踏踏实实教书的念头。第二天早上,我回到公司,回到那熟悉的环 境,看到报价机后马上产生了交易的冲动,“将损失夺回”的强烈愿望立刻浮现在眼前。公 司所有的交易员都在睡梦中,场内显得很凌乱,看得出昨夜是多么的不寻常,跑到报价机前 一看,价位跌至 1.3220 附近。 图0 -2 我急忙叫起身边还在熟睡的同事吴斌先生,请他帮我出个主意。果然他很有经验,让我 在 1.3220 先锁住(也就是建立了两个头寸,一个买,一个卖),从此涨跌与我没了关系。也 就是这套锁,锁了我整整 4 个月,其间解锁多次,但每次都是增加亏损,最多时亏损 1700 多点,最终还是在 94 年 12 月在 1.3385 全部止损出局。 3 图-3 将所有头寸处理完后,第一感觉就是心情突然放松了,跟以前截然不同,好像是一块石 头终于落了地,消除了浑身的压力。下午 5 点回到家后,一头栽倒床上,整整睡了 1 天才醒 过来。休息了一周后,我才缓过神来。之后,我跑遍了北京大大小小的书店,去购买有关外 汇交易的书籍,但是当时国内根本找不到这方面的资料,后来终于买到《搏击外汇市场》和 墨非的《期货市场技术分析》,这两本书成了我研究市场最早的阅读资料。之后,对一年来 的交易做了系统的总结,寻找交易亏损的原因,寻找盈利的秘诀和方法。 1994 年圣诞之后,我开始寻找交易成功的秘诀,开始研究技术指标,并运用到实际交 易中。例如:相对强弱指标 RSI、随机指标KD%、MACD 等的应用。但是,最后都没有成 功,没有实现盈利,追究其原因是过分迷信技术指标,虽然交易盈利的次数远远大于亏损交 易的次数,但是总是亏大赚小,几次大的亏损都是在小时图中 RSI 接近 20 的区域,并且出 现低背离的买入信号时执行买入计划。 4 图0 -4 执行买入计划后,即便是技术指标 RSI 低于 20,价格并没有上涨,反而加速下跌。经 过一段时间的交易和总结,自己豁然开朗,市场上的分析工具五花八门,从 K 线到移动平 均线,从 RSI 到波浪理论等,只是我们交易的参考工具,不能过于迷信。因为任何理论都 是人创立的,都有它的局限性和相对性,不可能绝对准确,次次灵验,关键是如何利用它。 原来想找到外汇交易秘诀的思路是错误的,也是不切实际的,因为市场上并没有可以确保 100%可以实现盈利的交易工具。 在众多投资者眼中,技术分析指标一直被视为交易制胜的法宝,其有效性在实际操作中 也一再被证实有效。然而任何事物都不是绝对的,今天所使用的技术指标都是成功经验的总 结,根据统计数据表明技术分析有效性是以概率形式出现的,不同技术指标适用范围在不同 条件下也是不同的。将各种指标生搬硬套牵强使用或者闭门造车自编自演的做法在技术分析 中都是大忌。 随着经验的积累,我发现,要想实现盈利,必须有科学的交易计划作保障,同时还要制 定确保交易计划能够实施的交易自律规则,因为在实际交易中,总是将正确的交易计划错过, 这有技术不过硬的因素,但最重要的还是交易心理和自律原则的问题。 在以后的交易过程中,我废弃了技术指标,但并不是不再用或不再研究它,而是不再以 它作为入市的主要依据(顶或底背离入市信号等)。通常我会在关键的点参考一下技术指 标,像 RSI,以此来确定未来是趋势还是横向整理(无趋势)。 5 通过一段时间的交易,我终于明白了止损才是技术分析中最重要的一个因素。通过技术 分析,首先必须要确定出止损价位,然后再确定入市价位,最后测算赢利目标。 第一步:确定止损价位 第二步:确定入市价位 第三步:测算赢利目标 完成以上三步后,首先要做的就是计算盈亏比率,来决定交易计划的可行性,如果盈亏 比率大于2 :1,就执行交易计划,反之,等待下次机会的出现,寻找战机。 以上三步的顺序绝对不能错,在实际交易过程中,普通投资者经常发生先入市后再去寻 找止损的情况,结果是由于心理因素的变化,难以找到合理的止损位置。有时由于止损的空 间过大,入市后不愿意承担大的损失,经常将止损设定在不合理的位置。说实话,我刚刚开 始交易的时候,这样的交易几乎占到了我总交易的一半以上, 之后我调整了交易计划的顺 序,从根本上解决了止损位的设定问题。 有了第一次失败的教训及以上的总结,在以后的交易中, 制定详细的交易计划,完全按 照自己制定的交易计划进行交易成了这一段时间我的主要交易风格。 95 年 3 月 31 日(星期五)。首先对当年的经济基本面进行了详尽的分析,断定美元兑 日元还将继续下跌。原因是,当时我回忆起美国总统克林顿在年前的一次演讲中提到美日 的汽车贸易谈判总会有个结果,巨大的贸易逆差只能通过美元贬值来解决。其次根据技术 分析制定了交易计划。我果断地在日元升破 87.90 后买进日元合约,价位是 87.50, 止损放在 三次未能突破的最高平台 88 之上(88.04), 之后,每天将止损调整到前一日的最高点,日元 一路升至 80.10 日元,其间没有碰到过我设定的止损。 6 图0 -5 我于 4 月 10 日在日本银行干预时,及时在80.50 平掉了所有头寸。不但打回了全部亏 损,还有盈利,算是打了一次漂亮的翻身仗,首次体会到盈利后的喜悦和交易计划的重要性, 增强了自己的信心。 回顾当时,市场上几乎所有的分析都是预计美元兑日元将在 87.95 见底,建议抓紧时间 卖出日元买进美元, 即便当时新加坡某银行交易员也被市场分析人士忽悠而过量买进美元 卖出日元,从而造成巨大亏损(此银行已破产)。如果不是按照自己的交易计划,我也一样 将成为市场的诱饵。 7 图0 -6 经过一段时间交易之后,我通知了我的客户,决定回学校,请他将所有的资金取走。在 京广中心我们谈了 2 个多小时,最终没能改变我的主意。说实话,也有心理因素,害怕再次 出现亏损,想见好就收。 我收拾好自己的所有物品,准备回学校,从京城大厦 15 层坐电梯向下运行时,想到要 离开这个行业,还真有点舍不得,心里非常难受,电梯到了一楼,正好碰到公司经理,说有 个事正要找我商量,我随他回到了公司。公司的一个客户快暴仓了,客户找上门来,要公司 赔偿,公司不想有麻烦,问我能不能帮他交易,我当时想反正已经是亏损,反而压力会小, 正好可以再次验证我的交易。接手后,公司亏损的客户就陆续转到了我的名下,其中一个客 户之前合计亏损 1000 多万,接手时帐面的净值只有 6.7 万美金(有 50 套美元兑马克的锁仓 单),如果不能打回亏损,他很难有再生活下去的勇气。 为了挽救他,我必须付出加倍的努力,我把全部的身心投入到这个客户身上去了,只有 周六和周日才回家,目的只有一个,尽快帮他打回全部亏损。经过之前的实战演练,积累了 丰富的实际操盘经验,为以后的正常交易打下了坚实的基础。严格按交易计划进行交易成为 我这一阶段的主要交易方式,止损通常都是放在前一日的最高点的上边或最低点的下边,成 功率非常高。 由于之前“锁仓单”所遭受的重大挫折,接手后的第一件事,就是在 1.3843 买进 50 手 马克,同时在 1.3853 卖出 50 手马克合约,将帐户中的所有浮动亏损变为实际亏损,清除所 有未平仓合约。这时帐面只剩下了 6 万多美金。晚上美国市场开盘,客户来到办公室,知道 结果后大发雷霆,然后就晕倒在沙发上。因为之前他的经纪一直给他灌输 “浮动亏损不是 亏”的概念,认为 1000 万的资金,只要我不平仓,钱还在帐户里。我能够体谅他当时的心 情,所以第二天我及时承认“错误”,并详细讲解这样处理的原因,以及我的交易计划,之 后的交易非常顺利,盈利累计快速,最后得到了他的谅解。 美元兑瑞士法郎终于在 1995 年 5 月 10 日升破三角形,按照顺势操作的原理,在5 月 11 日开盘时,及时买进美元兑瑞士法郎,止损放在前一天最低价位的下边1.1419,晚上 12:00 美元兑瑞士法郎已上冲到 1.1998,当晚获利 76 万美金。 8 图0 -7 1995 年 5 月 13 日星期六,我在王府井新华书店买到了一本非常珍贵的书《乔治·索罗 斯》,回家当天夜里我就阅读完了,他的投资理念和经历使我深受启发,正当我雄心勃勃地 要在这一行业大力发展,准备制定下次交易计划时,1995 年 5 月 15 日,由于利益分配的原 因,客户突然宣布,我被解雇了。 经过这次挫折后,我回到了学校开始专心教书,由于我还有两个客户没有将资金撤走, 其间我偶尔回到公司,高兴了也做几笔交易,但我已经将全部精力转移开了,努力使自己不 再想起之前的一幕一幕。 有一天,突然接到公司老总电话,说有要事与我商量。原来是由于客户贪婪,将所有资 金在 1.1920 再次买入美金卖出瑞士法郎(或许是他看了我给他的投资计划书,预计美元兑 瑞士法郎将升至 1.3430 的缘故)。两周后,美元兑瑞士法郎又跌回 1.1310,之前累计的 114 万美金瞬间化为乌有(图 0 -8 )。 9 图0 -8 之后美元兑瑞士法郎又经历一次类似的鬼门关走势,很多人为此鬼门关遭受了巨大的损 失,当时很多投资者损失惨重,很多人就是在此时离开了外汇交易市场。 公司老总说:客户承认错误,同意如果能将损失打回,签订合同利润分成比例定 30 %, 希望我能再次接回帐户继续操作。经过再三慎重考虑,我还是决定暂时回学校。 直到 1996 年元旦,再次接到公司老总的电话后,知道公司已经搬到亚运村某写字楼。 1996 年元月 5 号,我找到公司办公地点。条件要比以前好很多,公司为我准备了一个独立 套间,里边为休息室,外边为工作室,希望我能够回到公司,能够将我的交易方法和技巧介 绍给大家,同时希望定期举办《交易员培训班》。公司再次为我安排一个开保龄球馆的老总, 投资 20 万美金,客户承担 50 %风险,利润分成3 :7,公司希望我能够全身心投入到工作中。 1996 年 3 月 11 日,春节过后,我再次正式回到公司。面对20 万美金的交易帐户,迟 迟不敢下手,每天做的计划都很准确,但是每次价位到达入市价位,总要等一等,希望得到 更好一点的价位。实际上,此时是心理出了问题,害怕出现亏损。终于在 3 月 29 日下定了 决心,美元兑瑞郎跌破三角形时,在 1.1875 卖出美元兑瑞郎,准备在 1.2028 止损。 10 图0 -9 当天已经有 2 ,500 美金盈利。而此时的贪婪的心态起了作用,猜想如果价位到达 1.1700, 盈利可以达到 7,800 多美金。一直盯着盘面到收市,也没有采取任何动作,一直看到周五 收盘。 星期一(1996 年 4 月 1 日)美元兑瑞郎跳空高开,升至1.1930 时,我不但没有处理已 有的头寸,再次加死码卖出,处于失控状态的我,根本无法静下心去认真分析市场走势,总 希望价位能够快速下跌而实现盈利。价位一直在 1.1970-1.1950 区域盘整了四天,我的心情 也随着价位的波动而波动,心理压力达到了极限。 实际上 1.1825 是非常重要的技术支撑位,应当及时获利了结。而当时我却被贪婪的心 态所左右,错过了战机,酿成大错。 11 图0 -10 1996 年 4 月 5 日,突然感觉心脏不适,去了中医医院。休息了一个长周末后,周一带 病回到了公司。美元兑瑞郎快速升破 1.2028,电话到盘房后,香港电话迟迟接不通(实际上 是香港公司故意不接电话)。此时,我从二楼跑到一楼盘房,与盘房工作人员发生了争吵。 30 分钟后,电话接通,幸运的是价格冲高至 1.2064 又快速回落至 1.2028, 及时止损后买入 美金兑瑞士法郎,价格快速上升并收市于 1.2123 几乎是当日最高点。此时我在不停的计算 盈利和亏损,收市后几乎盈亏平衡,在学校里干什么挣钱心情稍微轻松了一点。 第二天,看到价位一路飙升,心脏也舒服了很多。客户电线 点到公司来看我, 放下电话后,就急忙去盘房打印图表做分析,构思如何给客户讲解行情。我主观臆断价位将 到达 1.3425, 扣除之前的止损,应该有 10 万美金的盈利。客户说:“那就等着吧,到 1.3425 再平仓”。客户说完后,我有点后悔,这预示着我不能轻易将头寸平掉,心情开始复杂起来。 12 图0 -11 天气越来越热,价位却横向整理,就是突破不了 1.2765。其间多次想平掉头寸,但是总 怕平掉后,价格如果线,不好与客户解释。当时的我其实已经不是“我”了。 1996 年 7 月 16 日,美元兑瑞郎在瑞士强劲数据影响下,跌破上升趋势线 万美金 浮动盈利瞬间化为乌有,被迫在 1.2035 几乎是当日最低点退出瑞郎空投头寸。退出后美元 兑瑞郎却又回升至 1.2225, 后悔当时不该平掉头寸。之后价位又开始继续下挫,心理又不自 觉暗喜,庆幸没有买入;价位见低点后又回升,又后悔当时为什么不及时买进。在后悔和庆 幸中度日如年。 1996 年 8 月 23 日,美元兑瑞郎再次跌破三角形,有了上次突破三角形没有及时卖出, 保住已有的巨大利润的教训,这次果断地及时卖出。周五收盘几乎收在最低点,心情很不错, 感觉下周有钱赚了。 13 图0 -12 周一美元兑瑞士法郎跳低开盘,但收市收在了几乎当日最高点。之后价格又停住了,在 低位盘整。心想上次怀疑是假突破,结果是真的,这次不会是真的假突破吧? 周一下午老总打电话说送我一本书,说是朋友从香港带来的。到了办公室一看,内容是 有关 K 线理论的,说实话,之前我很少关心每一根 K 线的走势。拿回我的工作室,一口气 看完后,对照之前的 K 线走势分析后,发现在每个关键的反转点,都会出现书中讲述的几 种 K 线反转形态,非常有效。我开始慢慢不自觉地关注在关键位置每一根 K 线的走势,这 使我受益匪浅。周二收市后,形成一根锤子线,属反转 K 线。周三开盘后及时做了止损, 之后在半信半疑中观察 K 线的有效性,果然在周五价格快速上升,验证了之前锤子线 有了之前交易的教训,如何保住已有头寸的巨大利润,成为以后研究的主题。1996 年 9 月 9 日,美元兑瑞郎突破1.2137 (突破三角形),1.2144 买入瑞郎,价位到达 1.2557 后,有 了之前的一次教训,毫不犹豫地退出已有的获利头寸(图0 -14)。 图0 -14 1996 年 9 月 27 日再次制定下一步交易计划,如图0 -15 所示。 15 图0 -15 1996 年 9 月 27 日 周末 中秋佳节 数据公布:GDP 数据。另周末 G7 高峰会议。 投资计划书:考虑数据公布及周末 G7 高峰对货币政策未 卜,静观 G7 周末会议结果。估计 Swf. DEM 将在 1.2620. 1.5400 遇上重要阻力。 从密周图看,目前价位面临大的三角突破。 若美元能突破 1.2620 (1.5400 马克),将展开美元新一轮上攻。预计 Swf (瑞郎)在 11 月 13 号将见 1.3400. 马克将见 1.5800 长线), 若突破 1.5400,考虑长线 日,美元兑瑞士法郎终于突破周线),买进美金兑瑞士法郎,止损价位放在 10 月 8 日最低点之下:1.2444,入市 价位:1.2640,目标:1.3400。 16 图0 -16 1997 年 7 月 1 日,香港回归,我也是选择了这一天平仓获利了结。今天我分到了自从 交易以来的第一笔利润分成。我没有回家,而是直接去了北京友谊商店,为我爱人买了我结 婚时就应该送给她的金戒指,去王府井为即将出世的“儿子”买了上千元的玩具(买了一个 最贵的少儿足球,一直以为即将降生的是男孩)。 1997 年 8 月 8 日,漂亮的女儿来到了世上,为我们增添了无限的乐趣,我几乎整天不 舍得离开家门,守护在女儿的摇篮旁。 在看护宝贝女儿的同时,对交易的统计和研究成为这段时间我的重要工作。经过几年的 交易,对自己的交易能力有了一定的了解,变得更加自信了。但是仍然不能固定自己的盈利 方式,交易系统总是变来变去,有时仍然不知道究竟该如何交易,有时对交易仍然感到迷惑 不知所措,盈利空间的把握上拿不定注意。这就是我们说的,在没有形成自己的交易系统时 的心理状态。 1997 年香港回归后,很多投资者看好中国股市,股市经过红 5 月后,赚钱效应有所放 大,很多投资者开始将期货资金转移到股市,因此,有关技术分析的书籍非常畅销。有一天, 我路过东四十条的华夏证券时,看到他们在一楼正在出售他们的内部参考资料,我挤上去买 了一本,书名是《波浪理论》。从此开始对波浪理论进行了详细的分析和研究。对波浪理论 的了解,是我整个交易水平提高最快的阶段,入市后对盈利空间的把握能够做到游刃有余, 入市后的交易心态发生了根本性的转变。 1997 年 9 月-1998 年 10 月,交易进入比较成熟阶段,首次认识到交易首先要确定出市 17 场的趋势是上升还是下降,追随趋势的交易系统已现雏形。就在此时,由于国内政策原因, 交易停止,1999 年我奔赴北美寻找新的交易机会。 到达北美后,首先担任 JD 史丹利期货公司首席交易员,之后担任过多家金融公司首席 分析师和交易员,先后与威廉姆斯指标发明人-拉瑞威 廉姆斯,石油交易大师-菲尔 弗林, 美国著名外汇分析师柯瑞格 儒塞尔一起工作,受益匪浅,验证了自己的交易方法,交易水 平有了质的飞跃,在美国期货业界被称为天才交易大师。 自2000 年开始,先后在美国和加拿大举办交易员培训班,通过培训,交易系统得到大 多数交易员的认可,同时通过培训过程中与学员勾通,使交易系统逐渐完善。 2003 年 12 月回到中国,开始在中国举办各种交易员培训班,截止到 2009 年 8 月,已 经在中国成功举办了 29 期交易员培训班,使中国学员受益匪浅。 目前《趋势交易法》一书已经由中国金融出版社正式出版,有关股票交易的《战胜股神》 一书已经于 2009 年 8 月 1 日完稿,即将于广大投资者见面。 18 前 言 《战胜股神》是作者在15 年的股票、期货和外汇交易过程中,不断总结出的一套非常 实用的专业交易技法。在对学员培训过程中,通过与学员地不断交流,使《趋势交易法》的 理论不断完善。在对中国交易员的 26 期交易员培训结束后进行的回访中,得到了每一位学 员的认可,每一位学员都有所收获,这是值得欣慰的事情,同时也是支持我继续在中国进行 交易员培训工作的最大的动力。 《战胜股神》其中的理论涵盖了市场的共同特性-追随趋势。它是一个交易方法,是作 者经过 15 年的时间总结出来的有效的交易工具,你可以迷信任何一个交易方法,但是千万 不要迷信某一个人,我与您本无分别,即便是交易。我的任务就是带领您走向正确的交易之 路,使您不迷失方向。 这里我引用一个典故。从前有一位禅师,在追求佛法的道路上,拜见了许多“大师”。 禅师悟道后讲了两句话:“吾本眼明,因师故瞎”。因为原来的师父指导错误,以致本来明亮 的眼睛,等于被老师弄瞎了,看不清楚,走了许多弯路。所以错误的理论经常会把人家的眼 睛搞瞎了的,这一点要注意,要特别注意! 交易与佛教有着千丝万缕的联系,交易本来就是一个简单程序化的工作。谁简单,谁就 成功,谁复杂,谁就失败。我们很多投资者就是“吾本眼明,因师故瞎”。交易是你本具的 东西,不是外来的,我们向别人学习交易方法,是要通过学习将自己本具的智慧之门打开, 自己主宰你自己的交易,使交易变得简单和轻松。而不是迷信某一个人,某一位大师。金融 市场本无大师,本无专家,皆是人们糊涂,被人家所谓的“专家、大师”所误导。 《战胜股神》将通过简单、通俗易懂的语言和理论,解析交易过程中市场的内在本质, 从而找出其规律性,根据概率分布,制定相应的切实可行的交易方法。 以下是部分学员对交易员培训班的感受: 莫修明: 第十期交易员培训班学员 接触交易是三年前的事,起初我不知道应该学什么,从哪里下手, 只是到处泡论坛,人云亦云地听各位高手的建议买了一大撂书,读了各 种各样的理论,学了几百个指标,甚至仔细研究过一些常用指标如 MACD 、RSI、KDJ 等的构造,尝试了各种各样的交易系统,还买过收 费评论和交易信号。当自认为可以一展身手而进行真实交易的时候才发现学了那么多东西似 乎没有什么作用,面对忽上忽下的价格,茫然不知所措,只有发呆的份。眼看着价格噌噌地 往上窜还担心是假突破,后来确信是真突破了又因为价位太高而不愿意买,期望它回调之后 再买,可它终于回调的时候又担心它是不是反转了,后来终于下定决心赶上这波牛市,结果 刚买它就真的掉头向下了,只有后悔的份。这样折腾一个月,结果资金损失了 40% ,人也 憔悴了很多。 在参加鹿老师的交易员培训班之后,这一切发生了根本性改变。都是因为鹿老师让我对 市场有了一个清晰的认识,交易无非就是低买高卖,思想就是顺势交易。“永远顺着趋势交 易”、“趋势是你的朋友”这样的话谁都知道,但是什么是趋势,怎么才叫顺着趋势交易却一 直是模糊的概念。一笔交易无非是在什么时间、什么价位、建多少仓位以及在什么时间什么 价位平多少仓位,所以入市点、出场点、时间管理和资金管理是成功交易的四个要素,这些 核心问题鹿老师都有独到见解,在鹿老师实时交易演示时,我时常赞叹他对市场的把握是如 此准确,以至于他能很轻松地把握一段趋势的绝大部分,对大部分人来讲深不可测的交易竟 然显得毫不费力,直如轻车熟路。 鹿老师是思想深刻也很风趣的人,他能一针见血地指出你存在缺点也能让你开开心心地 掌握真理。经鹿老师一把脉就知道该怎么做,波浪理论该怎么用,K 线图又该怎么用,如何 用简单的知识进行趋势的判断、入市点的判断和目标测算等,这一切现在看来又是那么顺理 成章,那么自然。学完之后第一个月我不再亏损,第二个月已经开始赢利,目前鹿老师的名 言“只要顺着趋势去交易,你想赔钱也不是那么容易的事”我正在实践并享受着。 刘星: 第五期交易员培训班学员 一个偶然的机会,参与了鹿老师在北京举办的第五期交易员培训 班,在培训中了解了鹿老师传奇的交易员经历和交易员真实的工作状 态。虽然之前接触过证券和期货交易,但由于国内在期货交易方面相对 落后,很多东西只能从书本上看个大概,靠自己的悟性猜测很多图形指 标的含义,通过鹿老师的系统培训,才真正了解系统交易的意义,真正了解专业人士是如何 看待技术分析的。 诚然和鹿老师从事交易的时期相比,如今国内这方面的书籍已经丰富了很多,但并不是 每个交易员都能原汁原味的理解那些英文书籍的真谛,东西方文化的巨大差距体现在生活的 各个方面,交易也是其中的一点。鹿老师通过自己十余年来交易市场的领悟,通过一个东方 人的视角,运用中国知识分子的文化积淀来阐释了西方严谨数据分析为基础的交易的真谛。 交易是一项与人斗智、比拼修为的工作,一个交易员内心的修为和人性的优劣直接决定了一 个交易员事业的成败。无疑鹿老师在这方面是优秀的,与其说师从鹿老师学习交易知识,不 如说在和鹿老师的接触中,我更多的是学会了做人的标准。一个成功的人不一定是一个成功 的交易员;但一个成功的交易员,一定是一个成功的人! 吴彬毅:第五期交易员培训班学员 作为交易世界的一员,如大多数人一样,我也怀揣着追求交易“圣 杯”的梦想进入了期货业。汗牛充栋的理论容易让人迷失方向,市场 的反人性特征,使这个世界上只有少部分人能找到“圣杯”。正是鹿希 武老师,领我走上了专业化的投资之路,接触了几百年积淀的华尔街 主流的交易理念,使我看清了我心目中“圣杯”的样子,还有什么比这个更重要呢? 正如量子物理,因为脱离人类历史经验,而变得不易为人接受一样。交易由于它的反 人性特征,能够做到长期稳定赢利的人并不多。我想也许是因为知行问题上,知做得并不好 吧,知不好,又何谈行呢。“大家都说顺势而为,而实际上又有几个人去深入探讨这个势 到底是什么呢,又有几个人真正做到顺势而为呢?连顺势都谈不上,又如何能做到有序化投 资呢叀±。是啊,每当想起老师的话,总使我冒出一身冷汗,不求甚解危害深重啊。在老 师亲自实战指导的几个月里,每当看到老师那种心静如水的交易境界,才体会到原来交易是 件多么惬意的事。那又何尝不是我要追求的境界呢! 就我个人来说,学习中最深刻的体会是:交易首先是科学,其次才是艺术。科学的治 学态度和实践中经验的总结,是一条成功的交易之路。而随着我的交易技术的逐步提高,体 会到一点成功的快乐,我越来深信这一点。 李延波:第五期交易员培训班学员 作为鹿老师培训过的学员,我虽然从鹿老师的授课中得益良多,但 限于资质愚钝,仅略谈一下自己的粗浅的感受和认识。 1.树立对风险和机会的客观的认识和正确的态度: 我想大多数投资者都会经历相似的心理路程,在刚刚接触投机行业 的时候,心里充满盲目的自信,认为自己会很容易地在市场里赚到大笔的钞票。只看到了市场 到处是发财的机会,听到“风险”二字觉得跟自己无关,或者觉得风险即使有一点,只要自己 藐视它就能很快战胜它。而且往往有几次赢利后这种感觉就无限的膨胀起来。这是认识不到 风险的初级阶段的投资者的典型表现。随着对市场接触的深入,被市场不断地教训之后,多数 人又走向另一个极端:开始觉得市场到处是陷井,变得犹豫不决,胆小如鼠起来。这时候心中 总是充满了恐惧感只看到市场的风险却看不到机会了。通过鹿老师的培训之后,能够首先树 立起对风险和机会的正确认识,风险永远和机会相伴随,而且都是一半对一半错,想成为成功 的投资者的前提就是要客观地认识市场,这一点不仅仅对新手适用,对有相当的投资经历的 人也同样有警示的作用。 2.建立系统化的交易方法 有了对市场正确的认识只是做好交易的前提。需要在此基础上建立起科学的系统化的交 易方法。简单地概括就是通过遵循一些科学合理的规则,去寻求恰当的入场,出场的时机和点 位,其中出场点包扩获利出场和止损出场两个点。我个人觉得止损点的选择是重中之重,能够 找到合理的止损点是在市场生存和长期获利的最关键的环节.鹿老师的培训里传授了很多专 业的寻找止损点的技巧和方法,需要我们通过自己实践深刻地领会和运用。 3.建立适合自己的交易系统: 古语云:授人以鱼不如授人以渔.对专业的投机而言,渔就是理念和方法.鹿老师的培 训中,有大量的投资技巧和方法在里面。但最重要的是他能给人一些正确的投资理念,一个投 资者如果能掌握了正确的理念和思路即使技巧性稍微差了一些,也会走上成功之路的。思路 对了,自己经过实践也会找出个性化的投资技巧来。 王士杰:第九期交易员培训班学员 作为鹿希武老师培训班的第九期学员,一名多年在汇市交易的我来说仿 佛看到汇市交易的新曙光.我深深懂得,要真正把握汇市交易的真谛,必 须拜名师学艺。我在鹿老师培训班学习之前,可谓风霜雪雨, 坎坷多艰。 五六年的光景,从实盘--保证金--期货,一路走来真是无限感慨。学习外 汇入门,从指标入手,国内的启蒙老师结实不少,均线等指标运用娴熟,如鱼得水,但在实际交 易过程中却是屡战屡败,使我感到汇市是如此的迷茫。 凭着我对汇市交易的无限热爱,又拜了日本留学生为师,学习了云图(一日均衡表)、 布林线等内容,可结果还是时赚时赔,甚至赔多赚少。后来又偶然发现了鳄鱼组线指标,于 是又放弃了从前所学的一切,专心向美国人学习波浪理论,江恩理论等,可实际交易起来, 却是起浮太大,赚钱多,赔钱更多。 正当我感到迷茫之际,鹿老师给我门讲述了什么是真正的交易方法,其交易水平真让我 心悦城服。在鹿老师的指导下,掌握了汇市交易的真正理念,并形成了自己的交易风格,使 我从迷茫的汇市交易中走出来,找到了豁然开朗的新境界. 郑重:第六期交易员培训班学员 在我开始股票和外汇交易差不多两年的时候,最让我困惑的有二: 一是赚钱怎么就这么难;二是那么多技术分析指标怎么就不灵。 这时 候听到了鹿老师的两句话,一句是,那些技术指标没啥用, 另一句是, 只要方法得当,交易亏钱其实很难。有这样的事?我这人不信邪,我好 奇,我也算好学。参加了鹿老师的第六期学习班,这是我交易生涯中最重要的一步。在我的 电脑屏幕上,各类技术指标已经没有了;画的线和鹿老师基本一样。可以说,鹿老师的交易 方法我了解比较透彻了。你肯定特想问,赚钱了没有?很惭愧,对于我,赚钱还是比亏钱难 得多。 距离鹿老师说的境界还甚远,让我欣慰的是,我的困惑少了。我可以说,鹿老师的 趋势交易法,的的确确可以让我们了解了专业交易员是怎么交易的。 学习任何手艺,就怕 学歪了。鹿老师的方法把交易中的各个关键的环节,什么是候该怎么做以及为什么要这样做 等,都说得清清楚楚。彻底领悟鹿老师的趋势交易法,需要把哪些方法灵活地运用在交易之 中,大概就是鹿老师说的,方法得当。我现在能做到的就是朝着那个境界踏踏实实地走,也 许有一天我能到那个境界,因为我总于找到了登峰的正确之道路。 姚欣鹏:第一期交易员培训班学员 2004 年初,有幸在北京接受了鹿希武先生关于股票交易的系统培训。鹿希武先生由于 长期参与一线交易,其视角、思维方式具有很强的实战性,他丰富的交易经验使其对学员各 自所存在的问题具有更强的洞察力,故他的培训显然也更具针对性和实战指导意义。在接受 鹿老师的培训之前,我已经在投资市场摸爬滚打过若干年,算是有一定的理论功底,也积累 了一定的实践经验。但我一直有一种“逆势盲动”的坏习惯,经常主观的判定趋势的反转点 进行逆势操作。逆势操作在市场处于盘整行情中,无疑是一种合适的操作方式,但在市场处 于趋势行情中时,却屡屡受伤,并且会不断的错失大好的投资机会。 在接受了鹿老师的系统培训及经由其无私指点之后,我开始有意识的纠正自己错误的思 维及操作习惯,坚持在趋势行情中进行顺势操作,把投资目标锁定在主级正向波行情上。并 由此而使交易获利变得更加稳定、可持续。三年后的今天,当我回忆起当时的情形时,仍为 当时能受鹿鹿老师的及时指正而深感幸运。 交易是一项孤独的事业,在这项孤独的事业中,能有良师益友为伴,实在是人生的一大 快事。通向交易成功的道路更是充满坎坷和曲折, 在这条道路上,特别是在关键的骨节眼 上,能有良师益友的及时指点拨正,也不啻是交易生涯的一大幸运!在北京期间,我有幸观 摩过鹿鹿老师的实战交易,深为其操盘艺术所折服!鹿老师的交易并不是“百战百胜”,而 是互有输赢的。但是这互有输赢的结果,却是整体的稳定盈利。据称,华尔街顶尖操盘手的 平均胜率只有百分之五十多一点,但这个看似不高的胜率却能创造出卓越的整体效益,鹿老 师的交易集中反映了这一点。在鹿老师的交易中,可以体会到其资金管理技术在不同行情中 的运用,“截断风险,让利润奔跑”的专业技术及注重整体效益更甚于高胜率的专业思想。 这一切,无疑使我对交易的理解更加深刻而丰富。 参加过鹿老师的培训至今已经 3 年多了,回头看时,不仅要说的是,通向交易成功的道 路不可能经由一次培训而完成,但是一次好的培训,却可以使这条道路更加好走一些。多了 一些指引,少走一些弯路! 裴旭春:第十期交易员培训班学员 本人是参加了鹿老师的第五期外汇交易员培训班的学员,而在没接 受鹿老师培训之前面对瞬息万变的,外汇市场感到非常茫然,有一种无 从下手的感觉,而后经过鹿老师的指点,才逐渐从中体会到外汇交易的 奥秘:如何运用逆向思维;怎样去止损;并且能够在这个市场中赚到钱。 而在培训中使我感慨最深之处就是鹿老师对于交易的态度。在他看来交易只有对和错,入市 方向正确时,就要持有头寸。方向错误时候就要当机立断,减少损失。通过鹿老师这样的培 训使我现在的交易水平已有很大幅度的提高,目前普通的外汇交易人员缺少的就是这种在交 易时候的果断的态度。如果能做到像鹿老师这样。就像鹿老师在培训中经常说的一句话:“如 果你能用专业的交易理念和方法参与市场,想要在外汇市场上赔钱,是非常困难的事”。 张太平:第八期交易员培训班学员 本人非常幸运的参加了鹿老师第八期交易员培训班,听完鹿老师的课后,一层窗户纸终 于被捅破,久违了的阳光终于照了进来,心情豁然开朗,一下子清楚了很多。明白了什么是 真正意义上的交易,真正的交易应该是专业化、简单化、轻松化,甚至是一种娱乐化的交易; 了解了专业交易人员交易的步骤、过程以及最终所追求的目标。 许占铭:第十期交易员培训班学员 鹿老师的趋势交易方法和理念,犹如交易道路上的一盏指路明灯,为我 们指明了一个走向稳定盈利的正确方向,令人收益匪浅。 刘淑君:第十一期交易员培训班学员 鹿老师讲课没有慷慨激昂,没有激情澎湃,似是娓娓叙来。如听易中天品三国,慢慢的 带你进入交易市场。先是技术问答,然后是看他画图的演绎,思路一点一点地清晰,就顺着 他的两根趋势线。呵呵,感觉真奇妙,混沌初开的样子。一点一点的市场的蜿蜒走势在面前 铺展开来,一切都变的如同一张白纸一样的简单和明了。接下来是看他的真实的交易了,这 是最有说服力的证明。他的交易和我们一样,有亏损也有赢利,但他的赢利一般是大于亏损 的。他告诉我们:交易就是这样,因为我们不是神,所以请您摆正自己的心态。 孙华: 第十一期交易员培训班学员 金融市场就像一个波涛汹涌的大海,由于刚开始没有撑握到正确的 交易理念和方法,结果被海水呛得迷失方向,损失惨重。正当准备放弃 时,偶尔在一个网站上听了鹿老师的讲座,很受启发。于是 2007 年 8 月份去北京参加了鹿老师的第十一期交易员培训班,受益非浅,经过一 个月的实战演练,现在首次见到盈利,对以后的交易充满了信心,真心感谢鹿老师。 第一章 趋 势 线. 什么是上升趋势线 . 什么是下降趋势线 . 绘制趋势线的原则 趋势线分为上升趋势线和下降趋势线。 一.上升趋势线 上升趋势线:连接某一时间周期内最低点(或相对低点)与最高点之前的某一低点, 中间不穿越任何价位的一条直线。 如图【上升趋势示意图 1-1】是一段上升趋势,请根据定义绘制出上升趋势线 在阅读下边内容之前,请读者仔细观察图【上升趋势示意图 1-1】, 严格按照给出的上升趋势线定义绘制上升趋势线? 图【上升趋势线 】是我们按照上升趋势线的定义绘制的上升趋势线。 上升趋势线 细心的读者会发现:按照图【上升趋势线 条不同的上升趋势线,那为什么其他的两条线就不能定义 为上升趋势线呢? 图【上升趋势示意图 1-1】总共可以绘制出3 条不同的上升趋势线,如图【上升趋势 线 上升趋势线 上升趋势线 都不满足上升趋势线的定义,原因是这两条上升趋势线 都有穿越价位的现象,如图【上升趋势线 】所示。 上升趋势线 所以只有第一条上升趋势线是满足我们给出的上升趋势线的定义的。上升趋势线 就是 我们以后经常要用到的上升趋势线。 绘制上升趋势线. 不能连接最高点之后的低点。 3 2 . 绘制的上升趋势线 . 如果按照定义可以绘制出多条上升趋势线,选择与中轴线最接近平行的一条作为上 升趋势线. 不能连接最高点之后的低点。 请观察图【绘制上升趋势线】中的两条上升趋势线,请问那一条是正确 的上升趋势线? 绘制上升趋势线 图【绘制上升趋势线 】中第一条上升趋势线是错误的画法,原因是它 连接了最高点之后的一个点,如图【绘制上升趋势线】所示。 绘制上升趋势线 细心的读者会问:有没有可以连接最高点之后的低点的情况呢? 答案:在形成双顶之时,可以连接最高点之后的点。因为,在价格 形成两个高点(双顶)时,后边的高点可以看作是最高点。 图【绘制上升趋势线 】中,此时的上升趋势线是正确的,原因是形成 了双顶的情况,此时可以连接最高点之后的低点。 绘制上升趋势线 . 绘制的上升趋势线不能穿越价位。 图【绘制上升趋势线】中的上升趋势线穿越价位,是不正确的上升趋势 线 绘制上升趋势线 图【绘制上升趋势线 】为正确的上升趋势线画法。 绘制上升趋势线 . 如果按照定义可以绘制出多条上升趋势线,选择与中轴线最接近平行的一条作为上升趋 势线。 图【绘制上升趋势线】中绘制的两条上升趋势线都满足上升趋势线的 定义,究竟哪一条更合理呢? 6 绘制上升趋势线 我们首先找出中轴线,将所有上升波段和下降波段的中点连接,就是这一段上升趋势 的中轴线,如图【绘制上升趋势线】所示。 绘制上升趋势线 由【绘制上升趋势线】中我们可以观察出,趋势线 最接近与中轴 线平行,所以我们选定一条趋势线为正确的上升趋势线。 二.下降趋势线 下降趋势线:连接某一时间周期内最高点(或相对高点)与最低点之前的某一高点, 7 中间不穿越任何价位的一条直线。 图【下降趋势示意图 1-12】是一段下降趋势,请根据定义绘制出下降趋势线 图【下降趋势线】是我们按照定义绘制的下降趋势线。 下降趋势线 绘制下降趋势线. 不能连接最低点之后的高点。 8 2 . 绘制的下降趋势线 . 如果按照定义可以绘制出多条下降趋势线,选择与中轴线最接近平行的一条作为下 降趋势线. 不能连接最低点之后的高点。 图【下降趋势线】中的下降趋势线是错误的画法,原因是连接了最低点之 后的高点。 下降趋势线 图【下降趋势线】中的下降趋势线 下降趋势线与上升趋势线一样,在形成双低的情况下,可以连接最 低点之后的高点。 图【下降趋势线】中,由于最后形成双低形态,可以连接最低点之后的 高点,所以图中的下降趋势线 . 绘制的下降趋势线不能穿越价位。 图【下降趋势线】中的下降趋势线穿越了价位,所以是错误的趋势线画法。 下降趋势线 正确的下降趋势线 下降趋势线 . 如果按照定义可以绘制出多条下降趋势线,选择与中轴线最接近平行的一条作为下降趋 势线】中的两条下降趋势线都满足下降趋势线的定义,我们应 该选择哪一条作为下降趋势线 要判定哪条下降趋势线是正确的趋势线,就要找出中轴线,与中轴线最接近平行的一 条就是我们要找的下降趋势线 】中的下降趋势线 最接近中 轴线,所以趋势线 就是我们要找的正确的下降趋势线 第二章 拐 点 和 拐 点 线. 什么是拐点和拐点线 . 如何绘制拐点线? 拐点和拐点线的概念来自于通道理论。不管未来价格是上升还是下跌,几乎不会直上直 下运行,总是升中有降,降中有升,真真假假,最终到达目标点。 我们用两条平行线将迂回上升(或下降)中的所有运行轨迹全部包涵进去,这两条平行 线形成了一个通道,这个通道就是我们判断未来价格走势的理论基础。 在上升趋势或下降趋势中,外延线的平行线我们称之为拐点线,价格未来有可能与拐点 线相交的位置,我们称之为拐点,拐点随着未来时间的变化而变化。 图【拐点和拐点线】是上升趋势中形成的拐点和拐点线。如果未来价格在 所设定的两条平行线之间运行,预示之前的上升趋势将维持不变。 拐点和拐点线 图【拐点和拐点线 】是下降趋势中形成的拐点和拐点线。如果未来价格在 所设定的两条平行线之间运行,预示之前的下降趋势将维持不变。 1 拐点和拐点线 绘制拐点线的原则:要找下,先画上;要找上,先画下。 “上”是指通道的上边,“下”是指通道的下边。 要找上升趋势中下边的拐点线,就要先画出上升趋势中上边的最外延的直线,然后平行 移动至上升趋势下边的最外延的某个点上,所形成的一条平行线,就是我们要找的拐点线 】所示,如果我们认定未来是上升趋势,价格在形成第 二高点 3 后,展开了回调走势,此时我们就会问:价格从什么时间,什么价位会再次恢复上 升呢?这就需要找出这一上升趋势的下边的拐点线和拐点,通常价格会在拐点附近恢复之前 的上升走势。 2 拐点线 要找下,先画上。要找到上升趋势下边的拐点线,就要先绘制出上升趋势的上边的外 延线 的直线),如图【拐点线 】所示。 拐点线 处做外延线 的直线)的平行线,得到拐点线 拐点线 未来价格将与拐点线相交的点,称为拐点。选择不同的时间,将得到不同的拐点,如 图【拐点线 】所示。 拐点线 图【拐点线 】中,价格即将与拐点线相交的点,就是现在时刻的 拐点(位置 4 )。 4 拐点线 图【拐点线 )后,恢复之前的上升走势。 拐点线 恢复上升走势之后,价格在什么区域会再次展开回调走势呢?这时,我们就要找到上 升趋势中上边的拐点线和拐点,通常价格会在拐点附近展开回调走势。 要画出上升趋势中上边的拐点线,就要先画出上升趋势中下边的外延线 的直线),如图【拐点线

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